惠誉：预计中海宏洋2023年销售额将同比增长15%

7月5日，惠誉确认中国海外宏洋集团有限公司（简称“中国海外宏洋集团”）的长期发行人违约评级（IDR）为“BBB”，展望“稳定”。惠誉同时确认中国海外宏洋集团的外币高级无抵押评级及其担保的未到期票据的评级为“BBB”。

鉴于中国海外宏洋集团的业务规模及其对实现中国住房建设目标的重要性有限，惠誉预期，中国海外发展的最终母公司国有企业中国建筑股份有限公司（简称“中国建筑”）向中国海外发展提供的支持不会惠及中国海外宏洋集团。

中国海外宏洋集团“bb”的独立信用状况受到其稳健的市场地位、稳健的杠杆率以及较高的财务灵活性的支持，但同时受到其小于同业的销售规模的制约。

2022年中国海外宏洋集团销售额下降43%，低于市场平均水平（下降28%）。惠誉认为，这是因为该公司专注于需求不那么强劲的低线城市。该公司主要经营区域之一的长三角地区在2022年上半年的销售状况受到了防控措施的影响。惠誉预计2023年的销售额将同比增长15%，6月至12月的月销售额将达到35亿元人民币，与2022年的水平相似。

惠誉认为，尽管中国低线城市的人口和经济增长有所放缓，但中国海外宏洋集团仍保持着强大的竞争地位，并能从这些城市市场的复苏中受益。在开展业务的40个城市中，有18个城市的销售额排名前三。

以净债务/净房地产资产衡量，中国海外宏洋集团的杠杆率从2021年的约30%上升至2022年的36%。基于两位数的销售增长预期，惠誉预计该公司2023年杠杆率将略有下降，而买地支出基本与2022年的水平相似，呈下降趋势。截至今年5月，中国海外宏洋集团的土地溢价总额仅为人民币15亿元，占同期合同销售总额的7%。