穆迪上调金属和采矿业评级

近日，穆迪投资服务公司将全球金属和采矿业从“负面”调整为“稳定”，原因是美国和欧洲商业环境有所改善，以及中国经济复苏使得贱金属、钢和煤需求上升。

尽管预期发生变化，但除了煤炭以外，穆迪仍维持未来12个月价格预测和中期变化范围不变。

“我们将该行业展望从负面调整为稳定，原因是信贷基本面在预测期内不会恶化，但震荡依旧，某些情况下将有所改善”，穆迪投资服务公司高级副总裁芭芭拉·马托斯在新闻发布会上称。

“未来12个月中，40家大型金属和采矿公司的息税折旧摊销前利润（EBITDA）环比会出现下降，但这主要是因为前期基数太高，而不是基本面变弱。”马托斯称，“金属商品价格仍将震荡并保持历史高位，原因是中国和其他主要经济体增长。”

贱金属显示出需求改善迹象，而库存紧张支撑了价格。由于在清洁能源中的作用越来越大，铝价在2024年初之前仍将处于历史平均价位之上。铜价库存处于历史低位以及行业供应中断将支撑其价格。2023年镍将出现过剩，但是电动汽车需求增长将带来供应短缺。供应紧张、库存下降以及能源成本上升将使得锌价上涨。

穆迪称，由于供大于求，至少到2024年中，铁矿石价格都将调整。但巴西和澳大利亚铁矿石产量目标减少，至少在2023年上半年铁矿石价格会得到支撑。

穆迪发现，2023年，钢铁生产商利润和现金流依然不低，但由于钢材消费国利率上升，全年钢铁需求将趋弱。

报告认为，2023年，印度扩大钢铁生产和中国经济状况改善将支撑炼焦煤价格，抵消其他地方的需求风险。一直到2024年初，动力煤价格都将超过历史平均水平，但2022年创历史纪录的煤价不会持续。

穆迪称，贵金属需求强劲，但生产成本上升，而铂族金属价格将保持稳定。